招银国际：予兖煤澳大利亚买入评级 目标价53港元

招银国际发布研究报告称，国际港元予（03668）“买入”评级，予兖亚买预计2H22E净利润将同比增长2倍，煤澳环比增长60%，大利全年净利润将达至45亿澳元（同比增长4.7倍），入评目标价53港元，国际港元认为目前股价非常具备吸引力。予兖亚买另预计公司今年全年自由现金流将超过40亿澳元，煤澳按当前价格计算，大利自由现金流收益率为50%。入评

该行预计，国际港元海运煤炭的予兖亚买需求将保持强韧，主要由于全球多国将能源安全置于首位，煤澳但在供应方面，大利由于煤企资本支出趋于谨慎以及全球主要煤炭生产国之一的入评澳洲受暴雨影响，导致全球煤炭供应依然紧缺。在煤炭价格持续强劲支撑下，兖煤澳大利亚（澳洲最大的纯煤生产商）的净负债率从2020年的69%大幅降低至2022年6月的仅3%，该行认为这为公司未来的慷慨派息奠下根基。

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